Cu un pas inaintea Wall Street: Cum sa folosesti ceea ce stii deja pentru a face bani in piata/ One Up On Wall Street: How To Use What You Already Know To Make Money In The Market de Peter Lynch si John Rothchild este o lectura obligatorie pentru investitorii individuali. De la prima sa aparitie (in anul 1989), cartea a fost retiparita de 30 de ori si s-a vandut in peste un milion de exemplare. 

 

Volumul de fata dezvaluie principiile folosite de investitorul american, administratorul de fonduri mutuale si filantropul Peter Lynch pentru a obtine rezultate bune in cazul Fondului Magellan detinut de Fidelity Investments, principii care, pot fi aplicate si astazi cu succes in investitiile in actiuni. Principiile sale l-au ajutat sa transforme Fondul Magellan - al carui manager a fost intre anii 1977 - 1990 in cel mai performant fond mutual din lume.  

 

Peter Lynch a fost unul dintre cei mai de succes manageri de fonduri mutuale din lume, devenind intre timp o adevarata legenda in domeniul investitiilor. Lynch a fost vicepresedinte al Fidelity Management & Research Company - divizia de consultanta in investitii a Fidelity Investments - si membru al Consiliului de Administratie al fondurilor Fidelity. Peter Lynch este coautorul mai multor bestsellere pe teme financiare, prin intermediul carora transmite mai departe vasta sa experienta in domeniul investitiilor. Beating the Street si Learn to Earn - un ghid pentru incepatori privind elementele de baza ale investitiilor si afacerilor - sunt doar doua dintre acestea. Locuieste in zona Boston.

 

John Rothchild a fost editorialist financiar pentru revistele Time, Fortune, Worth si The New York Times Book Review. Este autorul cartilor A Fool and His Money: The Odyssey of an Average Investor (1988) si Going for Broke: How Robert Campeau Bankrupted the Retail Industry, Jolted the Junk Bond Market, and Brought the Booming 80s to a Crashing Halt (2000), dar si coautorul cartilor Beating the Street si Learn to Earn.

 

Citind cartea de fata, investitorii individuali vor invata cum sa identifice companiile superioare, care se vor bucura intotdeauna de succes; se vor convinge de faptul ca orice om normal, poate alege actiuni la fel de bine ca si expertii de pe Wall Street; vor intelege ce desemneaza termenul 15-bagger in jargonul de pe Wall Street; vor constientiza ce este piata de tip bull (ascendenta) si cea de tip bear (descendenta); vor afla pe ce tipuri de companii ar trebui sa mizeze in viitor si vor intelege de ce urmatoarea criza economica nu va semana cu niciuna din precedentele doua. 

 

Cartea este impartita in trei parti, dupa cum urmeaza:

 

Partea I: Pregatirea pentru a investi

 

In aceasta prima parte vei invata cum sa te evaluezi ca investitor individual; cum sa masori concurenta (administratori de portofolii, investitori institutionali si alti experti de pe Wall Street); cum sa-ti dai seama daca actiunile prezinta un risc mai mare decat obligatiunile; cum sa-ti examinezi nevoile financiare si cum sa dezvolti o rutina reusita de alegere a investitiilor. 

 

In aceasta sectiune a cartii Peter Lynch ne dezvaluie cateva date autobiografice, dar si cand si cum a ajuns sa lucreze pentru prima data la Fidelity Investments. Tot aici aflam si despre primele sale investitii la bursa - unele soldate cu castiguri, iar altele cu pierderi considerabile si vedem ce concluzii a tras celebrul investitor din aceste prime experiente. 

 

Dar acest capitol este deosebit de interesant si pentru cei care vor sa afle:

• Cum gandesc administratorii obisnuiti de fonduri mutuale, de fonduri de pensii sau de portofolii corporative atunci cand aleg actiunile in care investesc;

• Cum trec acestia de frica de riscurile le pe care le prezinta investitiile;

• De ce nu trebuie sa ii supraapreciezi pe profesionistii de la bursa;

• De ce nu ar trebui sa iti pierzi vremea incercand sa prezici economia sau directia pe termen scurt a bursei de valori?

• Ce investitii au cel mai bun randament: actiunile, bonurile de trezorerie, fondurile monetare sau obligatiunile pe termen lung.

• Care este diferenta dintre jocurile de noroc si investitii;

• 3 intrebari pe care trebuie sa ti le pui inainte de a cumpara actiuni la o anumita companie;

• In ce sa investesti inainte de a investi in actiuni;

• De ce e preferabil sa investesti mai degraba in companii decat in bursa de valori;

• De ce, atunci cand vine vorba de bursa, niciodata data viitoare nu este ca data trecuta;

• Cum poate prezice un investitor amator tendinta pietei in conditiile in care nici macar economistii profesionisti nu o pot face. Afla pe ce se bazeaza Peter Lynch atunci cand cumpara actiuni;

• Ce ar trebui sa faci in ceea ce priveste fluctuatiile pe termen scurt.

 

Iata si cateva idei demne de retinut din aceasta prima parte:

• Cauta oportunitati care nu au fost inca descoperite sau atestate de Wall Street - companii care nu sunt ,,in vizorul radarului".

• Investeste intr-o casa inainte de a investi in actiuni.

• Investeste in companii, nu in bursa de valori.

• Ignora fluctuatiile pe termen scurt.

• Poti obtine profituri mari cu actiuni obisnuite.

• Poti avea pierderi mari cu actiuni obisnuite.

• Castigurile pe termen lung din actiuni sunt relativ previzibile, dar si net superioare castigurilor pe termen lung din obligatiuni.

• Sa tii pasul cu o companie in cadrul careia detii actiuni este ca si cum ai juca la nesfarsit o mana de carti la un joc de stud poker.

• Actiunile obisnuite nu se potrivesc oricui si nici in toate perioadele din viata unui om.

• Omul de rand este expus unor companii si produse locale interesante cu ani buni inainte ca ele sa ajunga in atentia profesionistilor.

• Detinerea unui avantaj te va ajuta sa faci bani din actiuni.

• La bursa, vrabia din mana face cat zece ciori de pe gard.

 

Partea a doua: Alegerea castigatoarelor 

 

Aceasta sectiune a cartii iti dezvaluie:

• Cum sa gasesti cele mai promitatoare oportunitati (ce sa cauti la o companie si ce sa eviti);

• Cum arata compania perfecta, respectiv actiunile perfecte;

• Cum sa valorifici un avantaj;

• Cum sa folosesti agentii de bursa, rapoartele anuale si alte resurse in favoarea ta;

• Cum sa gasesti cele mai promitatoare investitii, 

• Ce reprezinta diferitele cifre mentionate adesea in evaluarea tehnica a actiunilor (raportul pret/castig, valoarea contabila, fluxul de numerar). 

• Cum sa evaluezi ce detii;

• Castigul la care te poti astepta de la fiecare dintre cele sase categorii de actiuni;

• Caracteristicile unei companii perfecte; 

• Caracteristicile companiilor (si ale actiunilor) care trebuie evitate cu orice pret;

• Importanta castigurilor pentru succesul sau esecul oricarei actiuni; 

• Cum sa te documentezi cu privire la companiile in care vrei sa investesti si intrebarile pe care trebuie sa le pui cand te documentezi in privinta unor actiuni;

• Cum sa interpretezi anumite informatii transmise de reprezentantii companiilor in care vrei sa investesti si de ce o vizita la sediul acestora este o idee buna;

• Cum sa monitorizezi progresul companiei; 

• Cateva argumente in favoarea actiunilor care platesc dividende,

• Cum sa obtii informatiile si cum sa evaluezi reperele importante, cum ar fi: numerarul, datoriile, raportul pret/castig, marjele de profit, valoarea contabila, dividendele etc.

 

Iata si cateva idei valoroase pe care ar fi bine sa le retii din acest capitol:

• Cauta companii mici care sunt deja profitabile si care au dovedit ca ideea lor poate fi recreata.

• Fii circumspect in privinta companiilor cu o rata de crestere de 50-100% pe an.

• Evita actiunile la moda in industrii la moda.

• Pariurile riscante nu dau roade aproape niciodata.

• Investeste in companii simple care par plictisitoare, banale, cazute in dizgratie si care nu au captat interesul expertilor de pe Wall Street.

• Companiile cu o crestere rapida moderata (intre 20 si 25%) din industriile fara crestere sunt investitii ideale.

• Cauta companii cu nise.

• Poti face multi bani de pe urma unei companii cu probleme care se redreseaza.

• Fii cat se poate de atent la raportul pret-castiguri. Daca pretul actiunilor este supraestimat considerabil, nu vei castiga niciun ban, chiar daca totul merge bine.

• Creeaza o poveste pe care sa o urmaresti ca modalitate de a monitoriza succesul unei companii.

• Studiaza istoricul dividendelor companiei de-a lungul anilor si castigurile inregistrate in timpul recesiunilor.

• Dedica macar o ora pe saptamana documentarii legate de investitii.

 

Partea a III-a: Perspectiva pe termen lung

 

Din aceasta sectiune a cartii vei afla:

• Cum sa iti creezi un portofoliu. Peter Lynch, de exemplu, obisnuieste sa investeasca dupa modelul: 30-40% din activele fondului in actiuni de crestere; 10-20% in companii stabile; alte 10-20% in companii ciclice si restul in companii redresabile.

• Ce inseamna o rentabilitate anuala realista la investitiile pe termen lung;

• Ce inseamna prea multe actiuni? 

• Care este comportamentul corect atunci cand pretul actiunilor scade, respectiv cand pretul actiunilor creste;

• Cum sa monitorizezi companiile care ti-au trezit interesul, 

• Care este cel mai bun moment pentru a cumpara actiuni, respectiv pentru a vinde;

• Care sunt semnele care indica momentul potrivit pentru a vinde la fiecare categorie de actiuni in parte;

• Un top al celor mai stupide (si mai periculoase) lucruri care se spun despre preturile actiunilor;

• Nebunia contractelor de optiune si futures si ce trebuie sa stii in legatura cu vanzarea actiunilor in lipsa;

• Cateva observatii generale despre cat de sanatoase sunt Wall Street, intreprinderile americane si bursa de valori. 

 

Si din aceasta sectiune vei retine cateva idei importante precum:

• Este imposibil sa incerci sa prezici directia pietei pe un an sau chiar doi.

• Pentru a obtine profit, nu este necesar sa ai dreptate intotdeauna si nici macar in majoritatea situatiilor.

• Diferitele categorii de actiuni prezinta riscuri si beneficii diferite.

• Poti obtine bani frumosi prin capitalizarea unei serii de castiguri de 20-30% la companii stabile.

• Preturile actiunilor se misca adesea in directii diferite fata de indicatorii fundamentali, insa pe termen lung directia si sustenabilitatea profiturilor vor triumfa.

• Faptul ca o companie o duce prost nu inseamna ca nu poate ajunge si mai rau de atat.

• Companiile stabile detinute in procent mare de institutii si urmarite indeaproape de Wall Street, care au depasit nivelul pietei si sunt supraevaluate, urmeaza sa ia o pauza sau sa intre in declin.

• Cumpararea unei companii cu perspective mediocre doar pentru ca actiunile sunt ieftine este o tehnica sortita esecului.

• Vinderea unei companii exceptionale cu crestere rapida doar pentru ca pretul actiunilor pare usor supraevaluat este o tehnica sortita esecului.

 

In finalul acestui articol, nu-mi ramane decat sa iti reamintesc mantra lui Peter Lynch, care este de parere ca: un investitor amator are numeroase avantaje inerente care, daca sunt valorificate, ar trebui sa duca la obtinerea unor rezultate mai bune decat cele ale expertilor si ale pietei in general. In plus, cand iti alegi singur actiunile, ar trebui sa-i depasesti pe experti.

 

Citeste aceasta carte, foloseste informatiile extrem de practice pe care ti le furnizeaza si bucura-te de un parcurs investitional extraordinar!